Många uppköp, blir Tele2 nästa?

Scania blir uppköpta.
Företag försöker köpa Astra och Meda.

Får vi ytterligare ett uppköp i form av Tele2?

En del saker pekar mot det.
Sedan tidigare i år har vi budrykten runt företaget
Deras nya finanschef har färska erfarenheter av att integrera ett företag i ett annat
Goldman Sachs sägs vara de som skulle hantera affären, vilket vore naturligt då Kinneviks nya VD har jobbat där i 17 år. Lorenzo Grabau som VDn heter är även ny styrelseledamot i tele2, där han får sällskap av nytillskottet Irina Hemmers. Irina Hemmers har tidigare jobbat på Apax Partners, som sysslar med flera saker inom investeringar, bland annat M&A. Vad var Irinas roll? Beskrivningen på bussinessweek talar för sig själv. "Ms. Irina Hemmers was a Partner of Apax Partners LLP until 2013. Ms. Hemmers joined Apax Partners LLP in September 2001. She focused on later stage transactions in the media sector. "

De tidigare ryktena skulle då innebära att det är Tre's kinesiska ägare Hutchison som siktar på att ta över bolaget. Ryktet låg då på 6.3 miljarder usd för företaget vilket skulle ge en kurs på ca 92kr. Detta känns lite fattigt när kursen står strax under 84. Men utdelningen ska avskiljas i mitten på maj, så då kommer kursen ligga runt 80. Ett bud på 92 skulle då motsvara en premie på 15%. Fortfarande lite snålt, speciellt inom telekom där en premie brukar hamna närmare 30%.

Spekulationer och sammanträffanden måhända. Men jag plockar in lite OOM-optioner runt 87.5-90kr

Man ska inte ropa hej innan man är över bäcken

Jag var imponerad av Mindmancers vinsttillväxt som redovisades och påpekade att de gick med mer vinst under Q3 2013 än under hela 2012. Men, och det här är ett återkommande tema på aktiemarknaden, man vet aldrig vad som kommer härnäst. De redovisade en förlust i fjärde kvartalet som utraderade de tidigare vinsterna och gick med en liten förlust på helåret. De hade visserligen bra förklaringar och långsiktigt ser de fortfarande intressant ut, men jag får återigen påminna mig själv om att inte ta ut något i förskott. Man lär så länge man lever.

Kraften i en bra affärsmodell

Mindmancer är ett litet säkerhetsföretag som noterade sig i höstas. Deras produkt är kameraövervakning som med hjälp av deras egna algoritmer endast rapporterar när det finns människor på det bevakade området. När en människa upptäcks av en kamera så rapporteras det automatiskt till en central där personal tittar på filmen för att avgöra om det faktiskt är ett skarpt larm och då tillkallar polis/väktare för att göra ett ingripande. Kunderna blir av med 90% av sina problem och är därmed nöjda med att betala en månadsavgift för att slippa en större utgift. Hur fint det kan bli på intäktssidan ser vi här nedanför, när kostnaden för sålda varor stiger långsamt medan vinsten stiger desto brantare. Det fina i affärsmodellen är att de inte säljer sin tjänst, utan de hyr ut den, så de har återkommande intäkter. Med ett årligt kundtapp på 2% så ser det ut som att framtiden är väldigt ljus för det här bolaget. För att illustrera hur bra deras affärsmodell verkar fungera är det värt att påpeka att rapporten för bara tredje kvartalet 2013 hade en vinst som låg precis under helårsvinsten för 2012(!)

Observera att jag här för att få 2013E endast tagit relationen mellan 2012 Q1-Q3 och 2013 Q1-Q3 och sedan multiplicerat med motsvarande siffror för 2012, alltså snarare en enkel sifferexercis än en djupgående analys.

Hexagon hjärta biometri, del två.

Jag skrev i fredags om Hexagons mystiska tweet. Jag har sedan dess gjort en del research. Jag söker en gemensam nämnare mellan olika företag för att försöka pussla ihop vad det är som händer. Det här inlägget är en salig blandning av lösa trådar och tankar, så ursäkta röran.

Vad jag sett på min trafik till det tidigare inlägget så är det många anhängare av Fingerprint Cards som tolkar det jag skrivit som positivt för FPC. Efter att ha grävt är jag tveksam till det.

Biometriföretaget Zwipe tog nyligen in pengar för produktutveckling. Det är vardagsmat att den här typen av företag tar in pengar. Det som är intressant är att de här samtidigt satte Clas Thelin på posten som styrelseordförande.
Vad har Clas Thelin gjort tidigare? Han byggde upp ASSA ABLOY från 30 miljoner USD i omsättning till 1 miljard USD. Han har även varit VD på Securitas.
Vem har stora innehav i Assa Abloy och Securitas? Melker Schörling AB. Melker Schörling och Clas Thelin satt även i styrelsen för AA tillsammans. Melker Schörling AB är även huvudägare i Hexagon.

Assa Abloy AB är enligt dem själva "en multinationell koncern och världsledande inom lås-, säkerhet och dörrlösningar". De har redan idag fingeravtrycksläsare bland sina låsprodukter. Problemet med att få spridning på ny teknik kan ofta vara att det är stora nyinvesteringar för att komma framåt. Zwipes lösning låter en kund uppdatera sin säkerhet utan att byta ut kortläsaren, det räcker att byta kort. Därmed vore det ett väldigt naturligt steg för Assa Abloy att komplettera sin egen teknik med Zwipes.

Så hur Hexagon Metrology kommer in i det här är fortfarande oklart, men med tanke på Ola Rolléns köp av aktier i Fingerprint så kan man anta att han är intresserad av den här tekniken och det kanske har något med saken att göra.

Om någon har bra länkar, spekulationer eller vill näthata lite på mig för att jag inte tror Johan Carlström är messias så är ni välkomna att kommentera.

Hexagon hjärta Biometri?

Idag hände något spännande.

Hexagon Metrology, som enligt sitt eget twitterkonto tillhör Hexagon AB, la idag upp en
alla hjärtans dag hälsning.

Roses are red, Violets are blue, and we’ve got something new for you! - COMING SOON - #HappyValentinesDay pic.twitter.com/WKyrgSDROj
— Hexagon Metrology (@HexMetrology) 14 februari 2014

Hexagons VD Ola Rollén köpte i höstas aktier i biometriföretaget Fingerprint Cards (betecknas hädanefter FING). Han sa då att investeringen var rent privat.

Om jag spekulerar fritt låter det ungefär såhär:

• Bilden handlar om biometri. (Har du någon annan ide? Kommentera i sådant fall gärna)
• Om Hexagon lägger ett bud på företaget och Ola gör en stor privatekonomisk vinst kommer det oundvikligen väcka frågor. Dels om hans inblandning i köpprocessen och dels om hur länge han vetat om planerna. Hans tidigare uttalande om att det var rent privat blir också konstigt.
• Alternativen som är kvar är då att Hexagon lägger ett bud på en branschkollega till FING eller att Hexagon lanserar egna produkter. 
• Om man tolkar texten så skriver de just "we've got something new for you". Det låter det som en produkt, snarare än ett företagsköp.

Oavsett vilket så har Hexagon gett mig något att fundera på över helgen.

Flykten från USA

Det är ett intressant nyhetsflöde som passerar just nu. Kina har slutat köpa dollar och England och kina stärker sina ekonomiska band. Ryssland utökar guldreserverna vilket kan ses som ett tecken på att de förbereder sig för turbulenta tider. Dollarn är den ena valutan i över 80% av all valutahandel, så en misslyckad tapering skulle kunna öppna upp för stora förändringar på den marknaden. Jag misstänker att en del av valutaoron som vi sett på sista tiden är relaterad till en förväntning om minskad likviditet i marknader som idag handlas till väldigt stor del mot dollarn.

För övrigt kom Björn Borgs rapport precis ut och det ser ut som att jag var rätt ute med utdelningssänkningen. Läs sågningen här

Vad kommer hända med emerging markets?

Flera högränteländer med mindre stabila ekonomier hade kraftigt sjunkande växelkurser förra veckan, oklart om det var tapering eller argentinas beslut att sluta försöka hålla peson under armarna som utlöste det. Idag devalverade Kazakstan sin valuta. Jag tror turbulensen på de finansiella marknaderna kommer tillta nu desto mer USA reducerar sina tillgångsköp. Det blir intressant att se vad som händer när tillgången på hot money sinar.